继中广核出售异质结企业股权之后，第二家宣布退出光伏制造的“国家队”选手来了。

3月24日，风范股份发布公告，拟在江苏省产权交易所预挂牌转让所持晶樱光电60%股权。转让一旦完成，意味着这家国资控股上市公司将彻底退出光伏制造行业。

一、为什么甩卖？因为再不卖就“亏不起了”

风范股份此次剥离光伏资产，最直接的原因只有一个：实在扛不住了。

2023年，主营电力铁塔的风范股份，以9.6亿元的价格收购晶樱光电60%股权，高调跨界光伏。这是一笔标准的“跨界转型”交易——传统主业增长见顶，新能源赛道炙手可热，公司希望借助光伏打开第二增长曲线。

当时，晶樱光电拥有苏州、扬州两大生产及研发基地，规划硅片产能5.5GW，并通过外协生产方式向客户提供少量电池片、组件和部分光伏电站运营业务。彼时，被收购并表后的晶樱光电曾为风范股份打开“第二增长”曲线，2023年贡献净利润超1703.4万元。信心满满的风范股份，甚至计划斥资12亿元在湖南岳阳县建设新能源产业链基地，其中7亿元投向分布式光伏项目，5亿元用于建设2GW光伏组件智能制造项目。

然而，现实远比预想残酷。

2024年初，唐山国资在正式接手风范股份之后，光伏行业逐渐陷入了“史上最惨烈”的产能过剩周期，硅片、电池片价格断崖式下跌，产业链全面亏损。唐山国资也积极拓展海外市场，据年报显示，2024年其布局柬埔寨的硅片工厂即将投入试运行。

但是，光伏行业并未等来反转，“输血”变成“失血”。2024年，晶樱光电直接亏损3.9亿元；2025年前三季度，继续亏损9631.76万元。风范股份的整体业绩也被拖入泥潭，同比由盈转亏，2025年净利润预亏损3.2亿至3.8亿元，相当于2021年到2024年的利润总和，商誉减值也高达约3.39亿元。

这意味着，风范股份三年的光伏跨界，不仅没有带来任何正向收益，反而吞噬了公司原有的利润积累，并留下了一笔巨大的财务“窟窿”。9.6亿元的收购对价，正在以亏损和减值的方式，被市场重新定价。即便有业绩承诺人支付的3.93亿元补偿款，也难以掩盖光伏业务的持续失血。

当一项资产持续亏损，且看不到明确的拐点信号时，止损就成了唯一理性的选择，尤其对于资产保值增值是硬约束的国有企业。今年1月，风范股份开始“止血”，宣布对岳阳晶樱减资4000万元。公司表示，光伏行业目前产能过剩，而岳阳晶樱短期内无重大投资计划，未来经营性资金需求降低，减资旨在盘活盈余货币资金。3月，晶樱光电总经理、原股东黄金强辞去上市公司董事、副总经理职务。

在计划退出光伏的同时，风范股份再换赛道，拟以3.83亿元收购北京炎凌嘉业51%股权，切入防爆自动化装备、重载机器人领域，溢价率高达249.77%。只不过，其硬科技转型之路刚起步便遇阻，目前风范股份已终止了这项收购计划，也从侧面反映出，新的转型方向同样充满挑战。

二、“国家队”退场潮才刚开始？

事实上，唐山国资的选择，仅是一个缩影。在光伏行业的刺骨寒冬中，从地方国企到央企，越来越多的“国家队”开始收拢战线，从光伏制造业这场惨烈的竞争中抽身，昔日的“入局热潮”，正在被“撤退潮”取代。

2025年3月，中广核资本控股有限公司挂牌转让电投传古11.93%股权，转让底价仅2083.35万元。要知道，电投传古是晶澳科技原副总经理黄新明退休后创业的HJT细分赛道企业，曾被寄予厚望，中广核当初的参股，本是对异质结这一前沿技术的战略布局，但在行业持续亏损的压力下，即便是央企，也只能选择“及时止损”。

紧随其后，三峡集团也悄然抽身其曾大力扶持的光伏“黑马”一道新能。作为一道新能的第一大股东，三峡资本通过旗下北京睿汇持有一道新能19.46%股权，而随着衢州国资出手接盘，北京睿汇的股权也减持至2%。

地方国资控股企业亦不再硬扛。大安天能新能源设备有限公司，自2021年光伏扩张高峰期成立，2025年曾以79.07万元的低价，转让一套自2023年6月起就停产闲置的光伏组件生产流水线。要求受让方不仅自行承担拆除、运输等全部费用，还要处理设备存放的后续事宜，这个曾经斥巨资布局的核心资产，如今沦为“白菜价”甩卖的弃子，背后是地方国资对低效光伏资产的彻底失望。

更令人唏嘘的是，国资与光伏制造企业的合作，已从曾经的“携手共赢”，开始转向“对簿公堂”。2026年4月，宝馨科技接连收到安徽大禹实业、鄂托克旗诚园绿能两家地方国资背景企业的诉讼，涉案金额合计约4.7亿元。据悉，双方此前约定合作投建新能源项目，但宝馨科技及其子公司要么未按约定出资，或将合资方的注册资本挪作他用，最终引发诉讼。

“光伏组件第一股”亿晶光电在2025年12月收到安徽全椒县经开区管委会的听证通知，被要求追回1.4亿元出资款，并偿还代建费、租金及资金占用成本等违约责任。其滁州项目因产能开工率持续低迷，后续建设计划已基本停滞。

地方国资的“退潮”，看似是个别企业的战略调整，实则是光伏行业发展逻辑的变革，曾经的“规模为王”时代彻底落幕，“价值竞争”时代正式来临，这场洗牌，本质上是行业从无序扩张向高质量发展转型的必然阵痛。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）

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